Lexique
Actif net
Ensemble des actifs d’une société (ou d’un OPCVM) après déduction de l’intégralité de ses dettes.
Action
Titre négociable représentant la propriété d’une fraction du capital d’une société de capitaux.
Assurance Vie
Contrat d’épargne qui permet de constituer un capital ou une rente au profit d’un assuré si celui-ci est en vie à la fin du contrat. S’il décède en cours de contrat, la transmission du capital et des intérêts se fait au profit d’un ou plusieurs bénéficiaires désignés. Des avantages fiscaux sont attachés à ce type d’épargne.
Autorité des marchés financiers (AMF)
Autorité publique indépendante créée par la loi du 1er août 2003 et issue de la fusion de la Commission des Opérations de Bourse (COB), du Conseil des Marchés Financiers (CMF) et du Conseil de Discipline de la Gestion Financière (CDGF). Elle a pour mission de veiller à la protection de l’épargne investie en produits financiers, à l’information des investisseurs et au bon fonctionnement des marchés.
CAC 40
(Cotation assistée en continu) : Indice boursier de la place de Paris calculé en continu à partir d’un échantillon de 40 valeurs (exclusivement des actions) principalement françaises, sélectionnées par un comité scientifique parmi les valeurs les plus représentatives et les plus actives.Pour la composition de cet indice, révisée régulièrement, les valeurs sont pondérées par leur capitalisation flottante (base 1 000 au 31/12/87).
CAC Mid 100
Indice composé de 100 valeurs dites moyennes dont la capitalisation boursière est comprise entre 250 millions et 4 milliards d'euros.
CAC Mid&Small 190
Indice regroupant les indices CAC Mid 100 et CAC Small 90.
CAC Small 90
Indice composé de 90 petites valeurs pesant chacune moins de 250 millions d'euros en Bourse.
Capitalisation/Distribution
Choix opéré par les OPCVM (SICAV et FCP) de distribuer ou non les revenus encaissés de leur portefeuille. Quand les revenus sont capitalisés, ils ne sont pas imposables à l’impôt sur le revenu et contribuent à l’augmentation de la valeur liquidative des actions de Sicav et des parts de FCP.
Diversifié
Combinant plusieurs classes d'actifs.
Dividende
Au sens strict, revenu d’une action représentant la part des bénéfices distribuée par une société à ses actionnaires. Sur le site, par souci de simplification, ce terme a été étendu à l'ensemble des revenus servis par nos OPCVM.
Il recouvre :
- le dividende net : somme effectivement perçue par le client,
- le dividende global : dividende net majoré des crédits d'impôts.
Dans le langage courant, on emploie fréquemment le mot coupon pour désigner le revenu d'un titre.
Dow Jones Euro Stoxx 50
Indice boursier lancé en février 1998, qui couvre les pays de la zone Euro. Il comprend 50 des plus grandes valeurs de la zone, sélectionnées en fonction de leur capitalisation boursière, leur liquidité et leur représentativité sectorielle.
Dow Jones Stoxx 50
Indice boursier lancé en février 1998 couvrant l’Europe entière. Il est constitué d’un échantillon de 50 des plus grandes valeurs européennes.
Dow Jones Stoxx 600
Indice construit à partir des 600 plus grandes capitalisations boursières en terme de flottant, opérant dans 18 secteurs économiques définis par Dow Jones. Il couvre les pays de l'Union Européenne, auxquels s'ajoutent la Suisse et la Norvège. Sa composition est révisée tous les trimestres en mars, juin, septembre et décembre.
Droit de garde
Frais liés au dépôt de valeurs mobilières dans une banque. Ils rémunèrent cette dernière pour les services qu’elle assure : conservation et opérations sur titres, versement des dividendes sur les comptes…
Droit de sortie
Frais à payer pour la vente de parts d’OPCVM, ce droit est également dénommé "commission de rachat".
Droit d’entrée
Frais à payer pour l’achat de parts ou d’actions d’OPCVM. Egalement dénommé « commission de souscription », ce droit s’ajoute à la valeur liquidative pour constituer le prix de souscription.
EONIA
(Euro Overnight Index Average) : Indice qui correspond à un taux effectif déterminé sur la base d’une moyenne pondérée de toutes les transactions au jour le jour exécutées sur le marché interbancaire de la zone Euro par les banques de l’échantillon. Il est calculé par la banque centrale européenne et diffusé par la Fédération européenne bancaire.
EURIBOR
(Euro InterBank Offered Rate) : Indice qui correspond aux taux auxquels des dépôts interbancaires en euros seront offerts entre banques de premier plan au sein de la zone Euro. La Fédération européenne bancaire en est le maître d’ouvrage.
Euro MTS
(Market Trading System) : Ensemble d’indices qui mesurent la performance des emprunts d'États souverains de la zone euro, à taux fixes et liquides.
Exposition au risque d’actions
Notion utilisée par l'Autorité des Marchés Financiers dans le cadre de la classification des OPCVM. Plus précise que la composition du portefeuille, elle tient compte en permanence des opérations en cours et notamment celles réalisées sur les marchés dérivés, qui peuvent augmenter ou diminuer les risques de la gestion selon les fluctuations des marchés de référence. Un seuil d'exposition minimum au risque actions de 60 % signifie que les gérants ne pourront à aucun moment réduire l'exposition en deçà de ce seuil, de façon à maintenir une corrélation étroite entre l'évolution du placement et celle des marchés, en conformité avec la nature de cette catégorie d'OPCVM.
Gestion alternative
Technique de gestion de portefeuille qui permet d'extérioriser des performances décorrélées de l'évolution des marchés traditionnels.
Growth
Concept réunissant des valeurs offrant les perspectives de croissance bénéficiaire et dont l'activité s'exercera dans les secteurs à potentiel de développement élevé.
Horizon de Placement
Période pendant laquelle l’investisseur envisage de placer et de laisser fructifier son épargne.
ISIN
(International Securities Identification Number) : Identifiant international composé de 12 caractères alphanumériques dont les 2 premiers représentent le pays d’origine.
Indice de référence
Indicateur par rapport auquel s’apprécie la performance d’un OPCVM sur la durée d’investissement recommandée. L’Indice peut être pur (indice monétaire, obligataire ou actions) ou composé d’un ensemble d’indices représentatifs de l’évolution de divers marchés et classes d’actifs ; on parle alors d’indice composite, notamment dans le cas d’une gestion diversifiée.
MSCI
Gamme d'indices réalisés par Morgan Stanley Capital International. Le MSCI World porte sur un échantillon d'environ 1 600 actions de compagnies établies dans 22 pays développés.
Le MSCI Europe mesure la performance des plus importantes entreprises établies dans 15 pays européens différents. Le MSCI Pacifique hors Japon présente le rendement des plus grandes compagnies de la zone.
OAT
(Obligation Assimilable du Trésor) : Obligation représentative d'un emprunt lancé en plusieurs tranches successives par le Trésor Public à partir d'un calendrier préétabli. Les obligations de toutes les tranches présentent des conditions identiques de durée et de taux ; seul peut varier le prix d'émission, afin de corriger l'incidence d'une variation de taux entre les différentes périodes d'émission.
OPCVM
(Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilières) : Placement regroupant les SICAV (Sociétés d’Investissement à Capital Variable) et les FCP (Fonds Communs de Placement).
Obligation
Valeur mobilière représentative d’un droit de créance sur un émetteur, d’une durée à moyen/long terme. Catégorie particulière, l’obligation convertible permet à son détenteur de devenir actionnaire de la société émettrice, au prix d’une rémunération inférieure à celle d’une obligation classique.
Option
Contrat par lequel l'acheteur acquiert la faculté – mais non l’obligation- d'acheter ou de vendre une quantité convenue d’un élément appelé sous-jacent à une échéance déterminée et à un prix initialement fixé, moyennant le versement d’une prime au vendeur. Cette prime est payée dès l'acquisition de l'option et quel qu'en soit le dénouement ultérieur. Le prix de cette prime est déterminé par le marché. Les options d'achat sont appelées CALL, et les options de vente PUT. En pratique, les options sont utilisées par les professionnels des marchés, l’investisseur particulier ayant recours aux warrants.
Produits dérivés
- soit d'atténuer les conséquences d'une évolution défavorable d'un marché,
- soit d'amplifier l'effet d'un investissement en anticipant une variation attendue.
Instruments financiers reposant sur des valeurs mobilières ou sur des indices de marché (contrats à terme, options sur taux, indices, valeurs…) qui permettent :
Rating
Procédure consistant à évaluer et classer certaines émissions de valeurs mobilières en fonction de la capacité de leur émetteur à répondre à ses engagements. Cette notation, réalisée par un organisme agréé, peut être recommandée par l'AMF ou obligatoire (par exemple pour les titres de créances négociables d'une durée supérieure à deux ans). Certains OPCVM de taux peuvent également faire l'objet d'un rating.
SBF 120
Indice boursier calculé sur la base des 120 valeurs les plus importantes de la Bourse française pondérées par leur capitalisation boursière, valeurs du CAC 40 incluses. Plus représentatifs de l'ensemble de la Bourse française que le CAC 40, les indices SBF sont en base 1 000 au 31/12/90.
SBF 250
Indice boursier calculé sur la base des 250 valeurs les plus importantes de la Bourse française pondérées par leur capitalisation boursière, valeurs du CAC 40 et du SBF 120 incluses. Plus représentatifs de l'ensemble de la Bourse française que le CAC 40, les indices SBF sont en base 1 000 au 31/12/90.
SICAV
Société d’Investissement à Capital Variable procédant pour le compte de ses actionnaires à l’acquisition et à la gestion d’un portefeuille de valeurs mobilières. Ses actionnaires peuvent acheter et vendre des actions de la SIVAV, sur la base de la valeur réelle de l’actif qui détermine la valeur de l’action.
Sensibilité
La sensibilité est un indicateur mesurant la variation à la hausse comme à la baisse du cours d'une obligation ou de la valeur liquidative d'un OPCVM obligataire, induit par une fluctuation de 1 % des taux d'intérêt du marché.
Exemple : si une Sicav obligataire a une sensibilité de 3, sa valeur liquidative passe de 100 à 103 si les taux du marché baissent de 1 % (diminuant par exemple de 6 % à 5 %) et inversement de 100 à 97 si ces taux augmentent de 1 % (allant de 7 % à 8 % par exemple). Les chiffres mentionnés dans les historiques à la demande de l'Autorité des Marchés Financiers concernent principalement les produits à taux fixe d'une durée supérieure à trois mois.
Spread
Différentiel de taux entre le rendement d'un emprunt privé et celui d'un emprunt d’État.
Standard & Poor’s 500
Indice de référence aux Etats-Unis portant sur les 500 principales valeurs.
Swap
Terme anglais signifiant échange :
- un swap de taux d'intérêt est un échange de conditions de taux d'intérêt portant sur des montants de capitaux identiques,
- un swap de devises est un échange d'endettements libellés dans des devises différentes.
TCN
(Titre de Créances Négociables) : Titre émis par une banque, une entreprise ou l'État contre prêt d'argent par un particulier ou une entreprise. Son montant minimum est de 152 450 euros et sa durée s'échelonne entre 1 jour et 7 ans suivant les supports.
Value
Concept, traditionnellement opposé à celui de “growth”, qui recouvre les sociétés dont les perspectives de croissance bénéficiaire sont faibles, mais aussi les valeurs qui sont en situation de retournement ou qui peuvent faire l'objet d'OPA, et qui paraissent de ce fait sous évaluées.
Volatilité
Mesure de l'amplitude des variations de cours d'un titre autour de sa valeur moyenne. C’est un indicateur de risque qui s'apprécie sur une période de 52 semaines. Plus la volatilité est élevée, plus le risque est statistiquement grand. Par exemple, un titre dont la volatilité est forte verra son cours évoluer dans une fourchette relativement large, induisant ainsi de plus forts gains ou, a contrario, de plus fortes pertes.